Fusões e Aquisições - A Arte de Negociação de Empresas e Técnicas de Avaliação - Aspectos Contábeis, Societários e Tributários

LISTA DE ABREVIATURAS

GLOSSÁRIO DE TERMOS FINANCEIROS MAIS UTILIZADOS EM PROCESSOS DE FUSÕES E AQUISIÇÕES

INTRODUÇÃO

UMA NOVA DENOMINAÇÃO PARA O TERMO ´FUSÕES E AQUISIÇÕES´: ´COMBINAÇÃO DE NEGÓCIOS´

O MERCADO DE FUSÕES E AQUISIÇÕES NO BRASIL

COMO FUNCIONA O MERCADO DE FUSÕES E AQUISIÇÕES

PERENIDADE E AS EMPRESAS CENTENÁRIAS NO BRASIL

ABORDAGEM DO LIVRO

1 O PROCESSO DA NEGOCIAÇÃO A SER CONDUZIDO PELO ASSESSOR EM PROJETOS DE FUSÕES E AQUISIÇÕES (M&A)

A VALORIZAÇÃO DA EMPRESA SOB A ÓTICA DO VENDEDOR

A VALORIZAÇÃO DA EMPRESA SOB A ÓTICA DO COMPRADOR

AS PRINCIPAIS ETAPAS DO ROTEIRO DE VENDA DE UMA EMPRESA

TEMPO DE DURAÇÃO DA PREPARAÇÃO ATÉ A VENDA

OS PONTOS CRÍTICOS DE UMA NEGOCIAÇÃO DE EMPRESAS

O PAPEL DO ASSESSOR (ADVISER) E A SUA IMPORTÂNCIA

2 GESTÃO DE RISCOS EM AMBIENTE EMPRESARIAL

3 A GOVERNANÇA CORPORATIVA E A CRIAÇÃO DE VALOR NOS PROCESSOS DE FUSÕES E AQUISIÇÕES

UMA BREVE VISÃO DE TRANSPARÊNCIA

UMA BREVE VISÃO DE EQUIDADE

UMA BREVE VISÃO DE PRESTAÇÃO DE CONTAS

UMA BREVE VISÃO DE RESPONSABILIDADE CORPORATIVA

DIVISÃO DO CÓDIGO ELABORADO PELO IBGC

IMPORTÂNCIA DA TRANSPARÊNCIA E DO USO DAS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS

A CRIAÇÃO DE VALOR

FATORES QUE AGREGAM PARA A CRIAÇÃO DE VALOR NAS ORGANIZAÇÕES

QUADRO DOS DIRECIONADORES DE VALOR NA PRECIFICAÇÃO DAS EMPRESAS

RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL

OS ATIVOS INTANGÍVEIS NA GERAÇÃO DE VALOR

A IMPORTÂNCIA DA CONTABILIDADE NA GERAÇÃO DE VALOR DAS EMPRESAS

GERIR O NEGÓCIO, SEMPRE PENSANDO EM COMO SAIR DELE

O PLANEJAMENTO SUCESSÓRIO

4 A IMPORTÂNCIA DA DUE DILIGENCE NOS PROCESSOS DE FUSÕES E AQUISIÇÕES

A PRÉ DUE DILIGENCE

A DUE DILIGENCE COMPLETA

A AVALIAÇÃO DE RISCOS POR ÁREA DILIGENCIADA

TRATAMENTO DAS INFORMAÇÕES

5 REESTRUTURAÇÃO SOCIETÁRIA DAS COMPANHIAS - ASPECTOS SOCIETÁRIOS, CONTÁBEIS E TRIBUTÁRIOS EM COMBINAÇÃO DE NEGÓCIOS

ASPECTOS SOCIETÁRIOS DAS EMPRESAS EM COMBINAÇÃO DE NEGÓCIOS

ASPECTOS CONTÁBEIS E TRIBUTÁRIOS EM COMBINAÇÃO DE NEGÓCIOS

TRATAMENTO TRIBUTÁRIO DA MAIS OU MENOS VALIA

PRINCIPAIS MUDANÇAS CONTÁBEIS OCASIONADAS PELA LEI 11.638/2007

SUBSTITUIÇÃO DA DOAR (DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS) PELA DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA (DFC)

INCLUSÃO DA DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO (DVA) NO CONJUNTO DE DEMONSTRAÇÕES OBJETO DE APROVAÇÃO NA ASSEMBLEIA GERAL ORDINÁRIA

CRIAÇÃO DO SUBGRUPO DE CONTA ´INTANGÍVEL´

CRIAÇÃO DOS SUBGRUPOS DE CONTAS ´AJUSTES DE AVALIAÇÃO PATRIMONIAL´ E ´AÇÕES EM TESOURARIA´; ELIMINAÇÃO DA ´RESERVA DE REAVALIAÇÃO´ E DA CONTA ´LUCROS ACUMULADOS´, NO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

CLASSIFICAÇÃO DO ATIVO IMOBILIZADO

CLASSIFICAÇÃO E AVALIAÇÃO DO ATIVO DIFERIDO

CLASSIFICAÇÃO DOS INSTRUMENTOS FINANCEIROS

AJUSTE A VALOR PRESENTE

INCORPORAÇÃO, FUSÃO OU CISÃO (COMBINAÇÃO DE EMPRESAS)

EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL

CRIAÇÃO DA ´RESERVA DE INCENTIVOS FISCAIS´

ELIMINAÇÃO DA RESERVA DE CAPITAL ´PRÊMIO NA EMISSÃO DE DEBÊNTURES´

AVALIAÇÃO PERIÓDICA COMPULSÓRIA DO GRAU DE RECUPERAÇÃO DOS VALORES REGISTRADOS NO ATIVO IMOBILIZADO, INTANGÍVEL E DIFERIDO (RECUPERABILIDADE OU IMPAIRMENT)

POSSIBILIDADE DE MANTER SEPARADAMENTE A ESCRITURAÇÃO DAS TRANSAÇÕES PARA ATENDER À LEGISLAÇÃO TRIBUTÁRIA E, NA SEQUÊNCIA, OS AJUSTES NECESSÁRIOS PARA ADAPTAÇÃO ÀS PRÁTICAS CONTÁBEIS

DEMAIS ALTERAÇÕES NA LEGISLAÇÃO CONTÁBIL INSERIDAS ATRAVÉS DA LEI 11.638/2007

DEMAIS ALTERAÇÕES NA LEGISLAÇÃO CONTÁBIL INSERIDAS ATRAVÉS DE PRONUNCIAMENTOS DA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS (CVM) E DEMAIS ÓRGÃOS REGULADORES DA CONTABILIDADE

REDUÇÃO DO VALOR RECUPERÁVEL DE ATIVOS - NBC TG 01

EFEITOS NAS TAXAS DE CÂMBIO - NBC TG 02

PARTES RELACIONADAS - NBC TG 05

SUBVENÇÕES GOVERNAMENTAIS - NBC TG 07

PAGAMENTOS BASEADOS EM AÇÕES - NBC TG 10

DIVULGAÇÕES POR SEGMENTOS DE NEGÓCIOS - NBC TG 38

CRITÉRIOS DE MENSURAÇÃO DOS ELEMENTOS DO BALANÇO PATRIMONIAL PELO NOVO PADRÃO IFRS, COM EXEMPLOS PRÁTICOS

ATIVO IMOBILIZADO

MENSURAÇÃO

RECUPERABILIDADE

VIDA ÚTIL ESTIMADA E DEPRECIAÇÃO: COMENTÁRIOS

AJUSTES DE AVALIAÇÃO PATRIMONIAL

AJUSTES A VALOR PRESENTE

O ÁGIO E AS ALTERAÇÕES CONTÁBEIS E FISCAIS DA APLICAÇÃO DO IFRS

EXEMPLO PRÁTICO DAS ALTERAÇÕES QUE FORAM INTRODUZIDAS PELA LEI 12.973/2014

FORMAS DE REORGANIZAÇÃO SOCIETÁRIA

DEMAIS TÓPICOS INERENTES À ORGANIZAÇÃO DAS SOCIEDADES

6 ALTERNATIVAS DE FINANCIAMENTO VISANDO REESTRUTURAÇÃO SOCIETÁRIA

MOTIVOS PARA CAPTAÇÃO DE RECURSOS

PRINCIPAIS FONTES DE CAPITAL VISANDO INOVAÇÃO, CRESCIMENTO OU REESTRUTURAÇÃO QUE PODEM SER UTILIZADAS NO MERCADO

7 ALAVANCAGEM FINANCEIRA E OPERACIONAL E SEUS REFLEXOS NA VALORIZAÇÃO DAS EMPRESAS

DEFINIÇÃO DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA E OPERACIONAL

A IMPORTÂNCIA DO CONHECIMENTO PARA A GESTÃO DE ALAVANCAGEM

GRAU DE ALAVANCAGEM OPERACIONAL (GAO)

GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA (GAF)

ALAVANCAGEM E SUAS CONCLUSÕES

ALAVANCAGEM E O CUSTO MÉDIO DE CAPTAÇÃO PARA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

8 DIAGNÓSTICO EMPRESARIAL, VISÃO DE CENÁRIOS E DESENVOLVIMENTO DE PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO

VISÃO GENÉRICA DE PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO

PRINCIPAIS FERRAMENTAS DE QUE DISPOMOS PARA MELHOR AVALIAR A GESTÃO EMPRESARIAL

A IMPORTÂNCIA DO PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO NAS OPORTUNIDADES EM FUSÕES E AQUISIÇÕES

9 PLANO DE NEGÓCIOS

10 VALUATION E OS MODELOS DE AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

DISTINÇÃO ENTRE PREÇO E VALOR

DEFINIÇÃO DO TERMO ´VALUATION´

O VALOR DE UMA EMPRESA, DO NEGÓCIO OU DE SEU ATIVO

MODELOS GERAIS DE AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

AVALIAÇÃO BASEADA EM ATIVOS (AVALIAÇÃO CONTÁBIL)

A AVALIAÇÃO PELO MÉTODO DO FLUXO DE CAIXA DESCONTADO (FCD)

A AVALIAÇÃO RELATIVA: A AVALIAÇÃO DE EMPRESAS POR MEIO DE MÚLTIPLOS

A AVALIAÇÃO POR PRECIFICAÇÃO DE OPÇÕES (AVALIAÇÃO DE DIREITOS EXPLORATÓRIOS OU CONTINGENTES)

A ESCOLHA DA ABORDAGEM DE AVALIAÇÃO

CONCLUSÕES SOBRE CRITÉRIOS OU MÉTODOS DE AVALIAÇÃO

CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO E O RISCO BRASIL - ADEQUAÇÃO DE TAXA DE DESCONTO EM AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

O MODELO CAPM (CAPITAL ASSET PRICING MODEL)

O CUSTO MÉDIO PONDERADO DO CAPITAL DE TERCEIROS E DO CAPITAL PRÓPRIO, DENOMINADO WACC (WEIGHTED AVERAGE COST OF CAPITAL) NA TAXA DE DESCONTO EM AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

NOÇÕES PARA ENTENDIMENTO DO CÁLCULO DO FLUXO DE CAIXA DESCONTADO

EXEMPLO PRÁTICO DE CÁLCULO DE FLUXO DE CAIXA DESCONTADO

11 PAGAMENTO PARCELADO VISANDO CONTINGÊNCIAS OU VINCULADO A RESULTADOS FUTUROS (EARN-OUT), NA ESTRATÉGIA DE PAGAMENTOS

AS RAZÕES PARA UTILIZAÇÃO DO EARN-OUT

ESTRATÉGIA PARA USO APROPRIADO DO EARN-OUT

REFERÊNCIAS

ANEXOS

EXEMPLO DE MEMORANDO DE ENTENDIMENTOS (MOU)

EXEMPLO DE ACORDO DE NÃO DIVULGAÇÃO (NDA)

A

• Abordagem do livro
• Abreviaturas. Lista de abreviaturas
• Ações em tesouraria. Criação dos subgrupos de contas "ajustes de avaliação patrimonial" e "ações em tesouraria"; eliminação da "reserva de reavaliação" e da conta "lucros acumulados", no patrimônio líquido
• Adviser. Papel do assessor (adviser) e a sua importância
• Ágio e as alterações contábeis e fiscais da aplicação do IFRS
• Ajuste a valor presente
• Ajustes a valor presente
• Ajustes de avaliação patrimonial
• Alavancagem e o custo médio de captação para avaliação de empresas
• Alavancagem e suas conclusões
• Alavancagem financeira e operacional e seus reflexos na valorização das empresas
• Alavancagem financeira e operacional. Definição
• Alavancagem financeira. Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
• Alavancagem operacional. Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
• Alternativas de financiamento visando reestruturação societária
• Ambiente empresarial. Gestão de riscos em ambiente empresarial
• Anexo. Exemplo de Acordo de Não Divulgação (NDA)
• Anexo. Exemplo de Memorando de Entendimentos (MOU)
• Anexos
• Aquisição. Governança corporativa e a criação de valor nos processos de fusões e aquisições
• Aquisição. Importância da due diligence nos processos de fusões e aquisições
• Aquisição. Importância do planejamento estratégico nas oportunidades em fusões e aquisições
• Aquisição. Mercado de fusões e aquisições no Brasil
• Aquisição. Processo da negociação a ser conduzido pelo assessor em projetos de fusões e aquisições (M&A)
• Aquisição. Uma nova denominação para o termo "fusões e aquisições": "combinação de negócios"
• Aquisição. Valorização da empresa sob a ótica do comprador
• Aquisição. Valorização da empresa sob a ótica do vendedor
• Área diligenciada. Avaliação de riscos por área diligenciada
• Aspectos contábeis e tributários em combinação de negócios
• Aspectos societários das empresas
• Assessor. Papel do assessor (adviser) e a sua importância
• Ativo diferido. Avaliação periódica compulsória do grau de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido (recuperabilidade ou impairment)
• Ativo diferido. Classificação e avaliação do ativo diferido
• Ativo imobilizado
• Ativo imobilizado. Avaliação periódica compulsória do grau de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido (recuperabilidade ou impairment)
• Ativo imobilizado. Classificação
• Ativo intangível. Avaliação periódica compulsória do grau de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido (recuperabilidade ou impairment)
• Ativo. Valor de uma empresa, do negócio ou de seu ativo
• Ativos. Avaliação baseada em ativos (avaliação contábil)
• Avaliação baseada em ativos (avaliação contábil)
• Avaliação contábil. Avaliação baseada em ativos (avaliação contábil)
• Avaliação de empresas por meio de múltiplos. Avaliação relativa
• Avaliação de empresas. Alavancagem e o custo médio de captação para avaliação de empresas
• Avaliação de empresas. Modelos gerais
• Avaliação de empresas. Valuation e os modelos de avaliação de empresas
• Avaliação de riscos por área diligenciada
• Avaliação e classificação do ativo diferido
• Avaliação patrimonial. Ajustes
• Avaliação patrimonial. Criação dos subgrupos de contas "ajustes de avaliação patrimonial" e "ações em tesouraria"; eliminação da "reserva de reavaliação" e da conta "lucros acumulados", no patrimônio líquido
• Avaliação pelo método do Fluxo de Caixa Descontado (FCD)
• Avaliação periódica compulsória do grau de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido (recuperabilidade ou impairment)
• Avaliação por precificação de opções (avaliação de direitos exploratórios ou contingentes)
• Avaliação relativa: a avaliação de empresas por meio de múltiplos
• Avaliação. Escolha da abordagem de avaliação

C

• Captação de recursos. Motivos para captação de recursos
• Cisão. Incorporação, fusão ou cisão (combinação de empresas)
• Classificação do ativo imobilizado
• Classificação dos instrumentos financeiros
• Classificação e avaliação do ativo diferido
• Combinação de empresas. Incorporação, fusão ou cisão (combinação de empresas)
• Combinação de negócios. Aspectos contábeis e tributários em combinação de negócios
• Combinação de negócios. Aspectos societários das empresas em combinação de negócios
• Combinação de negócios. Uma nova denominação para o termo "fusões e aquisições": "combinação de negócios"
• Compra. Valorização da empresa sob a ótica do comprador
• Conclusões sobre critérios ou métodos de avaliação
• Conta intangível. Criação do subgrupo de conta "intangível"
• Contabilidade. Aspectos contábeis e tributários em combinação de negócios
• Corporatividade. Governança corporativa e a criação de valor nos processos de fusões e aquisições
• Crescimento. Principais fontes de capital visando inovação, crescimento ou reestruturação que podem ser utilizadas no mercado
• Criação da "reserva de incentivos fiscais"
• Criação do subgrupo de conta "intangível"
• Criação dos subgrupos de contas "ajustes de avaliação patrimonial" e "ações em tesouraria"; eliminação da "reserva de reavaliação" e da conta "lucros acumulados", no patrimônio líquido
• Custo do capital próprio e o risco Brasil - adequação de taxa de desconto em avaliação de empresas
• Custo médio ponderado do capital de terceiros e do capital próprio, denominado WACC (Weighted Average Cost of Capital) na taxa de desconto em avaliação de empresas
• CVM. Demais alterações na legislação contábil inseridas através de pronunciamentos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e demais órgãos reguladores da contabilidade

D

• Definição de alavancagem financeira e operacional
• Definição do termo "valuation"
• Demais alterações na legislação contábil inseridas através da Lei 11.638/2007
• Demonstrações. Inclusão da Demonstração do Valor Adicionado (DVA) no conjunto de demonstrações objeto de aprovação na assembleia geral ordinária
• Depreciação. Vida útil estimada e depreciação: comentários
• Desenvolvimento. Diagnóstico empresarial, visão de cenários e desenvolvimento de planejamento estratégico
• DFC. Substituição da DOAR (Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos) pela Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC)
• Diagnóstico empresarial, visão de cenários e desenvolvimento de planejamento estratégico
• Direitos contingentes. Avaliação por precificação de opções (avaliação de direitos exploratórios ou contingentes)
• Direitos exploratórios. Avaliação por precificação de opções (avaliação de direitos exploratórios ou contingentes)
• Distinção entre preço e valor
• Divisão do código elaborado pelo IBGC
• Divulgações por segmentos de negócios - NBC TG 38
• Doação. Substituição da DOAR (Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos) pela Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC)
• Due diligence completa
• Due diligence. Importância da due diligence nos processos de fusões e aquisições
• DVA. Inclusão da Demonstração do Valor Adicionado (DVA) no conjunto de demonstrações objeto de aprovação na assembleia geral ordinária

E

• Earn-out. Estratégia para uso apropriado do earn-out
• Earn-out. Pagamento parcelado visando contingências ou vinculado a resultados futuros (earn-out), na estratégia de pagamentos
• Earn-out. Razões para utilização do earn-out
• Efeitos nas taxas de câmbio - NBC TG 02
• Eliminação da reserva de capital "prêmio na emissão de debêntures"
• Emissão de debêntures. Eliminação da reserva de capital "prêmio na emissão de debêntures"
• Empresa. Aquisição. Valorização da empresa sob a ótica do vendedor
• Empresa. Valor de uma empresa, do negócio ou de seu ativo
• Empresa. Valorização da empresa sob a ótica do comprador
• Empresas. Aspectos societários das empresas
• Equidade. Uma breve visão de equidade
• Equivalência patrimonial
• Escrituração das transações. Possibilidade de manter separadamente a escrituração das transações para atender à legislação tributária e, na sequência, os ajustes necessários para adaptação às práticas contábeis
• Estratégia para uso apropriado do earn-out
• Exemplo prático de cálculo de Fluxo de Caixa Descontado

F

• Fluxo de Caixa Descontado. Avaliação pelo método do Fluxo de Caixa Descontado (FCD)
• Fluxo de Caixa Descontado. Exemplo prático de cálculo
• Fluxo de Caixa Descontado. Noções para entendimento do cálculo do Fluxo de Caixa Descontado
• Fluxo de caixa. Substituição da DOAR (Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos) pela Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC)
• Fontes de capital. Principais fontes de capital visando inovação, crescimento ou reestruturação que podem ser utilizadas no mercado
• Formas de reorganização societária
• Fusão. Governança corporativa e a criação de valor nos processos de fusões e aquisições
• Fusão. Importância da due diligence nos processos de fusões e aquisições
• Fusão. Importância do planejamento estratégico nas oportunidades em fusões e aquisições
• Fusão. Incorporação, fusão ou cisão (combinação de empresas)
• Fusão. Mercado de fusões e aquisições no Brasil
• Fusão. Processo da negociação a ser conduzido pelo assessor em projetos de fusões e aquisições (M&A)
• Fusão. Uma nova denominação para o termo "fusões e aquisições": "combinação de negócios"

G

• Gestão de riscos em ambiente empresarial
• Gestão empresarial. Principais ferramentas de que dispomos para melhor avaliar a gestão empresarial
• Glossário de termos financeiros mais utilizados em processos de fusões e aquisições
• Governança corporativa e a criação de valor nos processos de fusões e aquisições
• Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
• Grau de Alavancagem Operacional (GAO)

I

• IBGC. Divisão do código elaborado pelo IBGC
• IFRS. Ágio e as alterações contábeis e fiscais da aplicação do IFRS
• IFRS. Critérios de mensuração dos elementos do balanço patrimonial pelo novo padrão IFRS, com exemplos práticos
• Impairment. Avaliação periódica compulsória do grau de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido (recuperabilidade ou impairment)
• Importância da due diligence nos processos de fusões e aquisições
• Importância da transparência e do uso das informações contábeis
• Importância do conhecimento para a gestão de alavancagem
• Importância do planejamento estratégico nas oportunidades em fusões e aquisições
• Inclusão da Demonstração do Valor Adicionado (DVA) no conjunto de demonstrações objeto de aprovação na assembleia geral ordinária
• Incorporação, fusão ou cisão (combinação de empresas)
• Informação contábil. Importância da transparência e do uso das informações contábeis
• Informações. Tratamento das informações
• Inovação. Principais fontes de capital visando inovação, crescimento ou reestruturação que podem ser utilizadas no mercado
• Instrumentos financeiros. Classificação
• Introdução

L

• Legislação contábil. Demais alterações na legislação contábil inseridas através da Lei 11.638/2007
• Legislação contábil. Demais alterações na legislação contábil inseridas através de pronunciamentos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e demais órgãos reguladores da contabilidade
• Legislação tributária. Possibilidade de manter separadamente a escrituração das transações para atender à legislação tributária e, na sequência, os ajustes necessários para adaptação às práticas contábeis
• Lei 11.638/2007. Demais alterações na legislação contábil inseridas através da Lei 11.638/2007
• Lei 11.638/2007. Principais mudanças contábeis ocasionadas
• Lei 12.973/2014. Exemplo prático das alterações que foram introduzidas
• Lista de abreviaturas
• Lucro acumulado. Criação dos subgrupos de contas "ajustes de avaliação patrimonial" e "ações em tesouraria"; eliminação da "reserva de reavaliação" e da conta "lucros acumulados", no patrimônio líquido

M

• M&A. Processo da negociação a ser conduzido pelo assessor em projetos de fusões e aquisições (M&A)
• Mais valia. Tratamento tributário da mais ou menos valia
• Menos valia. Tratamento tributário da mais ou menos valia
• Mensuração
• Mercado de fusões e aquisições no Brasil
• Mercado de fusões e aquisições no Brasil. Como funciona
• Mercado. Principais fontes de capital visando inovação, crescimento ou reestruturação que podem ser utilizadas no mercado
• Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model)
• Modelos gerais de avaliação de empresas
• Motivos para captação de recursos

N

• NBC TG 01. Redução do valor recuperável de ativos
• NBC TG 02. Efeitos nas taxas de câmbio
• NBC TG 05. Partes relacionadas
• NBC TG 07. Subvenções governamentais
• NBC TG 10. Pagamentos baseados em ações
• NBC TG 38. Divulgações por segmentos de negócios
• Negociação de empresas. Pontos críticos
• Negociação. Processo da negociação a ser conduzido pelo assessor em projetos de fusões e aquisições (M&A)
• Negócio. Valor de uma empresa, do negócio ou de seu ativo
• Noções para entendimento do cálculo do Fluxo de Caixa Descontado

P

• Pagamento parcelado visando contingências ou vinculado a resultados futuros (earn-out), na estratégia de pagamentos
• Pagamentos baseados em ações - NBC TG 10
• Papel do assessor (adviser) e a sua importância
• Partes relacionadas - NBC TG 05
• Patrimônio líquido. Criação dos subgrupos de contas "ajustes de avaliação patrimonial" e "ações em tesouraria"; eliminação da "reserva de reavaliação" e da conta "lucros acumulados", no patrimônio líquido
• Patrimônio. Equivalência patrimonial
• Perenidade e as empresas centenárias no Brasil
• Planejamento estratégico. Diagnóstico empresarial, visão de cenários e desenvolvimento de planejamento estratégico
• Planejamento estratégico. Importância do planejamento estratégico nas oportunidades em fusões e aquisições
• Planejamento estratégico. Visão genérica
• Planejamento sucessório
• Plano de negócios
• Pontos críticos de uma negociação de empresas
• Possibilidade de manter separadamente a escrituração das transações para atender à legislação tributária e, na sequência, os ajustes necessários para adaptação às práticas contábeis
• Práticas contábeis. Possibilidade de manter separadamente a escrituração das transações para atender à legislação tributária e, na sequência, os ajustes necessários para adaptação às práticas contábeis
• Precificação de opções. Avaliação por precificação de opções (avaliação de direitos exploratórios ou contingentes)
• Preço. Distinção entre preço e valor
• Pré due diligence
• Prestação de contas. Uma breve visão de prestação de contas
• Principais etapas do roteiro de venda de uma empresa
• Principais ferramentas de que dispomos para melhor avaliar a gestão empresarial
• Principais fontes de capital visando inovação, crescimento ou reestruturação que podem ser utilizadas no mercado
• Processo da negociação a ser conduzido pelo assessor em projetos de fusões e aquisições (M&A)

R

• Razões para utilização do earn-out
• Recuperabilidade
• Recuperabilidade. Avaliação periódica compulsória do grau de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido (recuperabilidade ou impairment)
• Recuperação de valores. Avaliação periódica compulsória do grau de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido (recuperabilidade ou impairment)
• Redução do valor recuperável de ativos - NBC TG 01
• Reestruturação societária
• Reestruturação societária. Alternativas de financiamento visando reestruturação societária
• Reestruturação. Principais fontes de capital visando inovação, crescimento ou reestruturação que podem ser utilizadas no mercado
• Referências
• Reorganização societária. Formas
• Reserva de capital. Eliminação da reserva de capital "prêmio na emissão de debêntures"
• Reserva de incentivos fiscais. Criação
• Reserva de reavaliação. Criação dos subgrupos de contas "ajustes de avaliação patrimonial" e "ações em tesouraria"; eliminação da "reserva de reavaliação" e da conta "lucros acumulados", no patrimônio líquido
• Responsabilidade corporativa. Uma breve visão de responsabilidade corporativa
• Resultados futuros. Pagamento parcelado visando contingências ou vinculado a resultados futuros (earn-out), na estratégia de pagamentos
• Riscos. Avaliação de riscos por área diligenciada
• Riscos. Gestão de riscos em ambiente empresarial
• Roteiro de venda de uma empresa. Principais etapas

S

• Sociedade. Aspectos societários das empresas
• Sociedade. Demais tópicos inerentes à organização das sociedades
• Sociedade. Reestruturação societária
• Subgrupo de contas. Criação dos subgrupos de contas "ajustes de avaliação patrimonial" e "ações em tesouraria"; eliminação da "reserva de reavaliação" e da conta "lucros acumulados", no patrimônio líquido
• Substituição da DOAR (Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos) pela Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC)
• Subvenções governamentais - NBC TG 07

T

• Tempo de duração da preparação até a venda
• Transparência. Importância da transparência e do uso das informações contábeis
• Transparência. Uma breve visão de transparência
• Tratamento das informações
• Tratamento tributário da mais ou menos valia
• Tributário. Aspectos contábeis e tributários em combinação de negócios
• Tributário. Tratamento tributário da mais ou menos valia

V

• Valor adicionado. Inclusão da Demonstração do Valor Adicionado (DVA) no conjunto de demonstrações objeto de aprovação na assembleia geral ordinária
• Valor de uma empresa, do negócio ou de seu ativo
• Valor presente. Ajustes
• Valor. A importância da contabilidade na geração de valor das empresas
• Valor. Criação de valor
• Valor. Distinção entre preço e valor
• Valor. Fatores que agregam para a criação de valor nas organizações
• Valor. Gerir o negócio, sempre pensando em como sair dele
• Valor. Os ativos intangíveis na geração de valor
• Valor. Quadro dos direcionadores de valor na precificação das empresas
• Valor. Responsabilidade socioambiental
• Valorização da empresa sob a ótica do comprador
• Valorização da empresa sob a ótica do vendedor. Aquisição
• Valorização das empresas. Alavancagem financeira e operacional e seus reflexos na valorização das empresas
• Valuation e os modelos de avaliação de empresas
• Valuation. Definição do termo "valuation"
• Venda de empresa. Principais etapas do roteiro de venda de uma empresa
• Venda de empresa. Tempo de duração da preparação até a venda
• Venda. Aquisição. Valorização da empresa sob a ótica do vendedor
• Vida útil estimada e depreciação: comentários
• Visão genérica de planejamento estratégico